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Il trimestre appena trascorso è stato uno dei rari periodi in cui il tema dell’offerta ha prevalso su quello della domanda, sia da parte dei brand che dagli analisti.

Se analizziamo in particolare i player del mercato running e fitness, le aziende coinvolte hanno navigato a vista tra fabbriche chiuse, congestione portuale, problemi logistici, con una continua pressione prestazionale sulle stime degli analisti, che andrà avanti almeno fino alla metà del 2022.

Nike

Come abbiamo già visto in questo articolo, gli utili di Nike per il terzo trimestre hanno superato le stime di Wall Street. Nonostante i problemi sulla catena di approvvigionamento, il gruppo è riuscito a performare bene sia in Nord America che nella regione EMEA.

A settembre, la società aveva ridotto le sue prospettive di crescita per l’anno fiscale in corso con termine 31 maggio, a causa della congestione portuale e della chiusura degli stabilimenti in Vietnam.

Il cfo Matt Friend ha poi dichiarato in una telefonata del 21 marzo con gli analisti che tutte le fabbriche in Vietnam sono operative e la produzione di calzature e abbigliamento è tornata ai regimi  pre-chiusura.

“Quasi tutta la nostra base di fornitori è operativa, senza restrizioni. Stiamo lavorando a stretto contatto con i nostri partner in tutto il mondo evitare i rischi legati alla pandemia. L’offerta di scorte nelle nostre aree geografiche sta iniziando a migliorare”, ha affermato Friend. “I tempi di transito, tuttavia, restano elevati. E nel caso del Nord America nel terzo trimestre sono peggiorati. Abbiamo intrapreso numerose azioni per affrontare questo problema e per proteggerci dall’ulteriore aumento dei tempi di consegna. Nonostante ciò, siamo stati in grado di mitigare il nostro impatto sul ritardo del transito di quasi quattro settimane rispetto alla media del settore”.

adidas

Lo scorso 9 marzo il gruppo tedesco ha dichiarato agli analisti che i ricavi in ​​Nord America sono stati influenzati dalla carenza di forniture. Quasi il 50% di questo impatto negativo è stato registrato proprio nella regione, dove i ricavi valutari neutrali sono diminuiti del 3,7% durante il quarto trimestre.

Nel pubblicare i risultati del terzo trimestre lo scorso novembre, adidas aveva avvertito che le chiusure di fabbriche legate alla pandemia in Vietnam e i colli di bottiglia della supply chain avrebbero avuto un impatto sulla sua crescita complessiva di 1 miliardo di euro (1,2 miliardi di dollari) nei prossimi due trimestri. Le conseguenze negative sulle vendite dovrebbero ammontare a 400 milioni di euro nel quarto trimestre e a 600 milioni di euro nel primo trimestre.

La regione nordamericana sarà nuovamente colpita dalla carenza di scorte nel primo trimestre, ma non si prevede alcun impatto significativo sulla catena di approvvigionamento a partire dal secondo trimestre.

Kasper Rorsted, ceo di adidas, ha affermato che la domanda del marchio dal punto di vista dei consumatori in Nord America rimane sana nonostante le preoccupazioni che vanno dalla guerra in Ucraina, alla pandemia e all’inflazione. Rorsted ha dichiarato che la domanda è stata superiore all’offerta.

VF Corp

The North Face ha trainato gli utili del gruppo nel critico terzo trimestre, superando anch’esso le stime degli analisti. VF ha ridotto le sue prospettive di vendita a causa del peggioramento delle prestazioni di Vans.

Le scorte sono aumentate del 20%  rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

Matt Puckett, evp e cfo, ha dichiarato a fine gennaio che VF continua a diversificare la propria fornitura e si sta impegnando in anticipo sugli acquisti di materie prime e scorte per ottimizzare la produzione in futuro. Ha anche affermato: “La rete logistica rimane sotto pressione poiché i nostri team continuano ad affrontare congestione portuale, carenza di manodopera e vincoli di attrezzature senza precedenti. Prevediamo che queste sfide logistiche le affronteremo per la maggior parte, se non per tutto il 2022. Tuttavia, stiamo adottando misure attive per mitigare l’impatto, sfruttando le nostre relazioni per garantire capacità e attrezzature aggiuntive, utilizzando più porti e più vettori e persino noleggiando jet di linea”.

Wolverine Worldwide

Come già anticipato qui, il gruppo ha perso con Merrel 50 milioni di dollari di vendite nel quarto trimestre a causa delle ricadute della chiusura degli stabilimenti in Vietnam e prevede che le sfide della catena di approvvigionamento continueranno a limitare la crescita del brand e anche di Saucony nella prima parte del 2022. Tuttavia, le azioni intraprese per migliorare la capacità di fornitura dovrebbero guidare una crescita complessiva dal 15% al ​​18% nel 2022.

Sul quarto trimestre il ceo Brendan Hoffman ha dichiarato a inizio febbraio: “I vincoli di inventario creati dalla chiusura degli stabilimenti in Vietnam e le sfide in corso nella catena di approvvigionamento hanno avuto un impatto sulla domanda dei prodotti top di gamma come Merrell e Saucony, lasciata insoddisfatta”.

Per rafforzare la catena di approvvigionamento Wolverine si è assicurata il 40% in più di capacità di produzione e si è impegnata a produrre in anticipo sull’inventario principale.

Gli ordini di produzione effettuati e confermati per il 2022 sono aumentati di oltre il 75% rispetto allo scorso anno. Si prevede che la posizione di copertura a termine sull’inventario principale aumenterà in sequenza ogni trimestre per aiutare a compensare qualsiasi ulteriore volatilità della catena di approvvigionamento. Complessivamente, Wolverine prevede di investire 220 milioni di dollari in capitale circolante nel 2022 per supportare la domanda di tutti i marchi.

Ad ogni modo la posizione delle scorte disponibili dell’azienda ha continuato a migliorare e che nel 2022 si prevede un miglioramento sequenziale ogni trimestre.

Skechers USA

L’azienda ha superato facilmente gli obiettivi di vendita di Wall Street, affrontando la congestione della catena di approvvigionamento per soddisfare la forte domanda di calzature. A inizio febbraio, David Weinberg, coo, ha informato agli analisti che la situazione della supply chain stava migliorando.

“Abbiamo visto miglioramenti già a dicembre con le merci in movimento verso i nostri centri di distribuzione”, ha affermato Weinberg. “Il miglioramento è proseguito fino a gennaio quando le congestioni portuali sono diminuite e più container hanno raggiunto il nostro centro di distribuzione. Tuttavia, riteniamo che queste sfide rimarranno per tutta la prima metà del 2022. Ma siamo ottimisti che diminuiranno nella seconda metà dell’anno”.

L’inventario totale era di 1,47 miliardi di dollari alla fine del trimestre, con un aumento del 44,7% rispetto al 31 dicembre 2020. L’aumento dei livelli di inventario riflette principalmente l’aumento della merce in transito dovute ai problemi della catena di approvvigionamento, con spedizioni e ritardi nei porti.

Under Armour

Anche gli utili e le vendite del quarto trimestre del brand statunitense hanno superato le stime di Wall Street poiché la domanda continua a migliorare, guidata dal Nord America. Tuttavia agli analisti è stato comunicato che i problemi della catena di approvvigionamento legati alla pandemia, inclusi l’aumento dei costi di trasporto e lo stallo delle consegne, peseranno su ulteriori progressi per i prossimi trimestri (almeno per la prima metà del fiscale 2023).

Per il trimestre in corso terminato il 31 marzo, Under Armour ha fornito una prospettiva aggiornata che ha posizionato le vendite al di sopra delle indicazioni fornite in origine ma con utili al di sotto degli obiettivi degli analisti. Le aspettative del trimestre includono circa 10 punti percentuali in meno legati alle riduzioni del portafoglio ordini primavera-estate 2022, a causa di vincoli di fornitura.

Columbia Sportswear

Il brand ha superato le prospettive per il quarto trimestre, trainata principalmente dalle attività di vendita diretta al consumatore (DTC) e dall’e-commerce, anche se le spedizioni all’ingrosso sono state inferiori alle aspettative.

“Anche se i consumatori tornano agli acquisti in negozio, durante le festività natalizie le nostre vendite di e-commerce hanno continuato a crescere rapidamente”, ha condiviso Tim Boyle, presidente, presidente e ceo, in una telefonata agli analisti a inizio febbraio. “Nella nostra attività all’ingrosso, i tassi di vendita dell’autunno 2021 sono stati eccezionali. Nonostante i nostri migliori sforzi per fornire prodotti ai nostri partner di vendita al dettaglio, le vendite all’ingrosso sono state limitate dalle interruzioni della catena di approvvigionamento”.

Nonostante questi vincoli però il sell-through 2021 ha superato le aspettative e i rivenditori sono usciti dalla stagione autunno/inverno con scorte di riporto minime.

Columbia sta investendo per migliorare le capacità della sua catena di approvvigionamento e per espandere la distribuzione, migliorare la gestione dell’inventario e adattarsi ai cambiamenti nell’omnicanalità.

Le prospettive per il 2022 prevedono una crescita delle vendite dal 16% al 18% anno su anno. Boyle ha affermato: “Vorrei far notare che gli ordini all’ingrosso per la nostra linea di prodotti 2022 supportano una crescita ancora più forte e stiamo acquistando scorte per soddisfare questa maggiore domanda. Ora stiamo calibrando la previsione per i colli problemi legati alla catena di approvvigionamento, che dovrebbero continuare. Nella misura in cui siamo in grado di mitigare questi vincoli, vediamo un potenziale rialzo per le nostre prospettive finanziarie.

Deckers Brands

La società proprietaria di Ugg e HOKA ONE ONE, nella sua telefonata agli analisti del 3 febbraio ha indicato la sua strategia a lungo termine che ha incluso la crescita del brand di running, la diversificazione di Ugg e la creazione di un rapporto diretto al consumatore (DTC ) per una solida performance fiscale del terzo trimestre che ha superato le aspettative di Wall Street.

Sebbene i risultati siano in linea con le aspettative degli analisti per il trimestre conclusosi il 31 dicembre 2021, la società ha facilmente superato le stime dei profitti poiché Deckers è riuscita a lasciarsi alle spalle i problemi della catena di approvvigionamento.

“La sfida più importante che la nostra attività deve affrontare riguarda i tempi di transito prolungati per gli articoli prodotti all’estero che devono raggiungere i nostri magazzini”, ha dichiarato il cfo Steve Fasching durante la chiamata agli analisti. “Ciò ha portato a una percentuale molto più alta di scorte classificate come in transito. Alla fine del trimestre di settembre, abbiamo notato che circa il 45% delle scorte era in transito, rispetto a circa il 20% dell’anno precedente nello stesso momento. Al 31 dicembre, non abbiamo riscontrato miglioramenti poiché circa il 50% del nostro inventario è rimasto in transito, rispetto al 25% dell’anno precedente al 31/12. Non ci aspettiamo che questo problema venga risolto a breve termine. Di conseguenza, prevediamo di mantenere elevati livelli di inventario alla fine dell’anno fiscale 2022 e nell’anno fiscale 2023, ponendo l’accento sulla ricezione del prodotto nel Paese di vendita a scapito dell’efficienza dell’inventario a breve termine. Continueremo a utilizzare il trasporto aereo laddove strategicamente necessario per importare prodotti e superare la congestione portuale per mantenere la quota”.

fonte: SGB media